Rischio di mercato: cos’è e come proteggere gli investimenti

Il rischio di mercato è un concetto fondamentale nel mondo finanziario e riguarda le variazioni impreviste nel valore di attività e passività causate da cambiamenti nei tassi di interesse, nei tassi di cambio e nei prezzi delle attività. È uno dei principali rischi a cui ogni investitore è esposto e può influenzare in modo significativo il rendimento del proprio portafoglio.

Cos’è il rischio di mercato?

Il rischio di mercato si riferisce alla possibilità che il valore di un investimento subisca variazioni a causa dei movimenti generali del mercato. Questo rischio può essere suddiviso in diverse sottocategorie, ognuna delle quali è legata a variabili specifiche. Le principali categorie includono:

• Rischio di tasso di interesse: Si riferisce al rischio che i cambiamenti nei tassi di interesse influenzino negativamente il valore di un investimento, in particolare per obbligazioni e strumenti finanziari simili.
• Rischio di cambio: È il rischio legato alle fluttuazioni nei tassi di cambio, che può avere un impatto sui rendimenti degli investimenti effettuati in valute straniere.
• Commodity risk: Riguarda le variazioni nei prezzi delle merci, come i metalli preziosi o i prodotti energetici, che possono influenzare il valore degli investimenti in questi settori.
• Rischio azionario: È associato alla volatilità dei prezzi delle azioni, che può portare a perdite se il mercato azionario subisce variazioni improvvise.

Gli strumenti derivati come copertura del rischio di mercato

Gli strumenti derivati sono un metodo efficace per gestire il rischio di mercato, offrendo agli investitori la possibilità di coprire le proprie posizioni e mitigare l’impatto delle variazioni dei prezzi di mercato. Un esempio comune sono gli stock index future, che permettono di proteggere un portafoglio di azioni dalle oscillazioni degli indici di Borsa, bilanciando le perdite sui titoli con guadagni sul derivato.

Oltre agli stock index future, anche le opzioni rappresentano uno strumento prezioso per coprirsi da movimenti imprevisti, offrendo flessibilità senza dover rinunciare ai potenziali guadagni. Gli swap e i contratti a termine sono invece utilizzati per coprire rischi legati a tassi di interesse e cambi. Tuttavia, l’utilizzo dei derivati richiede una buona conoscenza del mercato per evitare di amplificare i rischi.

Rischio sistematico e rischio specifico

Nel contesto del rischio di mercato, è importante distinguere tra rischio sistematico e rischio specifico:

• Rischio sistematico: È il rischio legato a fattori economici e finanziari globali, come una recessione economica o una crisi finanziaria. Questo tipo di rischio non può essere eliminato attraverso la diversificazione del portafoglio, poiché influisce su tutti i mercati in generale. È misurato dal coefficiente beta, che indica la sensibilità di un’azione rispetto all’andamento del mercato nel suo complesso.
• Rischio specifico: Riguarda l’andamento di una singola società o di un settore specifico. Questo tipo di rischio può essere ridotto attraverso la diversificazione, investendo in una vasta gamma di titoli diversi.

La gestione del rischio di mercato

Per ridurre l’esposizione al rischio specifico, gli investitori possono optare per una diversificazione adeguata del proprio portafoglio, ad esempio investendo in fondi comuni o in società di investimento a capitale variabile (SICAV). In questo modo, è possibile distribuire il rischio su più titoli e settori, riducendo la probabilità di perdite significative derivanti da eventi isolati.

Al contrario, il rischio sistematico è inevitabile e, nonostante la diversificazione, il portafoglio rimane esposto a eventi di portata globale, come crisi economiche o conflitti internazionali. Per questo motivo, gli investitori dovrebbero essere remunerati per l’assunzione di questo tipo di rischio, poiché non può essere eliminato.

Questo articolo è stato realizzato e revisionato dall’autore con il supporto di strumenti di intelligenza artificiale. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.