L’opzione americana rappresenta un tipo di contratto finanziario che offre al possessore la possibilità di esercitare il proprio diritto in qualsiasi momento prima della scadenza. A differenza delle opzioni europee, che possono essere esercitate solo alla data di scadenza, le opzioni americane concedono maggiore flessibilità, consentendo all’investitore di agire in qualsiasi momento durante la vita del contratto.
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Perché le opzioni americane hanno un valore superiore alle opzioni europee?
Le opzioni americane tendono ad avere un valore più alto rispetto alle opzioni europee con caratteristiche simili, proprio per la maggiore libertà di scelta temporale che conferiscono all’investitore. Questa flessibilità aggiuntiva permette al possessore di reagire tempestivamente a cambiamenti significativi nei prezzi di mercato. L’opzione americana offre due vantaggi rilevanti: consente di posticipare il pagamento del prezzo di esercizio e preserva l’elemento di protezione, tipico di ogni opzione. La possibilità di esercitare il diritto in qualsiasi momento rende le opzioni americane particolarmente apprezzate dagli investitori che vogliono mantenere una certa agilità nelle proprie decisioni di trading.
Quando è conveniente esercitare un’opzione americana di tipo call?
Di norma, non conviene esercitare anticipatamente un’opzione americana di tipo call. Questo perché, mantenendo l’opzione fino alla scadenza, l’investitore può beneficiare sia del valore intrinseco sia del valore temporale. Se un possessore di una call americana desidera chiudere la sua posizione, spesso trova più vantaggioso rivendere l’opzione sul mercato piuttosto che esercitarla. In questo modo, incassa non solo il valore legato alla differenza tra prezzo di mercato e prezzo d’esercizio, ma anche il valore temporale residuo dell’opzione. Tuttavia, esiste un’eccezione significativa: in prossimità della data di pagamento di un dividendo, potrebbe diventare conveniente esercitare l’opzione. Questo accade se il valore del dividendo supera una certa soglia, permettendo al possessore di acquistare l’azione sottostante per poi incassare il dividendo.
Quando è conveniente esercitare un’opzione americana di tipo put?
Nel caso delle opzioni put di tipo americano, la situazione è diversa. Se l’opzione ha un elevato valore intrinseco, l’investitore potrebbe preferire esercitarla piuttosto che attendere, al fine di assicurarsi il guadagno. Questa decisione dipende dal valore che il mercato attribuisce al sottostante e dall’eventuale necessità di incassare il profitto. Mentre per le call americane l’incentivo a posticipare l’esercizio è più marcato, con le put l’urgenza di incassare diventa una variabile più importante.
Conclusioni sulle opzioni americane e il loro utilizzo
Le opzioni rappresentano una scelta strategica per gli investitori alla ricerca di flessibilità e potenziale guadagno. Grazie alla possibilità di esercitare il proprio diritto in qualsiasi momento, le opzioni americane offrono opportunità uniche, adattandosi a diversi scenari di mercato. La loro struttura le rende strumenti particolarmente utili per chi desidera gestire attivamente i propri investimenti e sfruttare appieno le oscillazioni di prezzo. Rispetto alle opzioni europee, le americane garantiscono una maggiore libertà decisionale, motivo per cui continuano a essere popolari tra gli investitori esperti.
Questo articolo è stato realizzato e revisionato dall’autore con il supporto di strumenti di intelligenza artificiale. Per ulteriori informazioni, consultare i nostri T&C.
Giuseppe Fontana
Sono un laureato in Management dello sport e delle attività sportive e appassionato in programmazione, finanza e produttività personale, ambiti che considero essenziali per chiunque voglia crescere e migliorarsi. Nel mio lavoro mi occupo di web marketing e gestione e-commerce, dove metto alla prova ogni giorno le competenze che ho sviluppato nel corso degli anni.
